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东兴基金孙继青:现金为王 货币市场基金发展可期

时间:2016/5/23 15:29:52阅读数:0作者:网络
东兴证券基金部将于5月23日-31日发行首只货币市场基金——“东兴安盈宝货币市场基金”,该基金拟任基金经理孙继青近日接受了记者专访,其对对东兴安盈宝发行前的准备工作、市场优势进行了阐释,并对货币市场基金的发展机会、今年货币市场后市走势谈了看法。 记者:这是东兴证券基金部发行的首只货币市场基金,为此贵部做了哪些准备? 孙继青:一是总部将从人力、财力、机制等方面给予最大力度的支持,目前已配备了投研、市场、运营、风控、财务等相关人员,集团内部将认购一定比例的份额,未来将优化相关激励约束机制,最大限度调动团队的积极性;二是投研力量优势明显,该基金的管理团队大都从事过买方研究和资产管理业务,拥有多年的债券和货币市场投资经验,有较好的业绩基础;三是团队就该基金的投资理念、投资策略、标的储备、决策流程、杠杆控制、资产配置结构等进行了深入细致的研究讨论。在严格控制风险的前提下,实现货币基金资产的稳健增值,为投资者提供优质的现金管理工具。 记者:目前东兴安盈宝货币市场基金的优势都有哪些? 孙继青:东兴安盈宝的优势主要在于以下几个方面: 1、严格防控信用风险。东兴证券基金部一直将防范信用风险放在首位,在债券投资上规避产能过剩行业,以防“踩雷”事件的发生。2016年债市信用风险将不断得到释放,信用利差会逐渐拉大,利率债和基本面比较好的行业将成为债券投资的优选。 2、拥有较强的流动性支持。安盈宝的管理将严格控制久期、偏离度,降低期限错配风险,应对投资者的申赎。 3、拥有业内较低的费率。安盈宝货币基金收取0申购、赎回费,其中安盈宝b(代码002760)销售服务费仅0.01%。 4、基金投资门槛低。1元起购,作为优质的现金管理工具,方便投资者灵活进行理财配置。 记者:《货币市场基金监督管理办法》发布后,货币市场基金有哪些发展机会? 孙继青:新的管理办法为货币市场基金市场的发展奠定了良好的基础,更为有效处理好货币市场基金创新发展与风险防范之间的关系提供了制度保障。 在过去的几年里,大类资产的轮动不断加快,在资产配置领域最著名的“美林投资时钟”也无法完全解释债券、股票、商品等大类资产的快速轮动,投资者的避险情绪升高,现金将成为未来经济周期中大类资产切换过程中的最佳配置。当经济周期处于现金为王的阶段,投资者将主要选择流动性好的保值品种,货币基金就是其中最重要的现金管理工具之一。 近年来货币市场基金在规模、流动性、风险控制方面都进入了快速发展期,货币市场基金的快速发展也是我国利率市场化进程中的重要一环。在规模上,wind数据显示,2016年5月货币市场基金规模已经达到4.29万亿,远远超过混合型、股票型、债券型等其他类型基金。在流动性上,货币市场基金从最开始的t+2、t+1到实现t+0、等同活期存款,便利程度更高、销售媒介更为直接。 东兴安盈宝货币市场基金是根据新的监督管理办法,第一批拿到发行批文的货币市场基金。在投资标的、风险控制等方面都依照新规进行管理。东兴安盈宝在未来的管理上将高度重视信用风险、从严控制久期、从严控制偏离度,并且更加重视流动性、明确极端风险处理预案。 记者:谈谈东兴证券对今年货币市场后市走势的看法? 孙继青:我们认为,一季度信贷增长过快,4月新增贷款5556亿,大幅低于预期的7000亿。4月信贷数据的大幅回落体现了政府调结构、实施稳健货币政策的决心。随着信用风险的上升、汇率的波动、委外杠杆的关注度提高、通胀承压等因素带来的货币市场利率波动不断增大,央行将更多以公开市场操作、SLF(常备借贷便利)、MLF(中期借贷便利)等非降准降息的工具来稳定资金面的扰动。预计未来货币市场利率将维持在一个较为平衡的状态,但是利率水平的波动将会较之前有明显的上升。
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