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兴全趋势163402基金四季报市场展望

时间:2016/3/30 9:49:41阅读数:0作者:网络
        兴全趋势(163402)最新单位净值0.9102元,累计净值5.3727元,管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望为:           2014年的宏观经济整体表现应该和2013年差不多:宏观数据不错,但是微观企业感觉比较难受,不温不火。当然一个值得关注的风险点就是地产行业,偏高的市场利率如果维持时间较长的话无疑对地产行业的杀伤力是比较大的。如果地产行业出现比较大的波动无疑对整个经济会有较大影响,从而资本市场也会出现较大的系统性风险。  我们认为2014年A股市场的表现会和13年发生较大的变化。新兴行业方面股价里面已经包含了太多的乐观预期,2014年能否兑现市场的预期存在不确定性;上市公司的并购重组会比2013年更加困难,对于一些严重依赖外延扩张的公司需要保持警惕;一二级市场的套利,以及IPO的重启会逆转供需。长期以来,价值性股票在A股不受待见,主要因为股权结构和治理结构方面的原因,虽然能够看到低估,但是缺乏价值实现的途径,往往陷入“望梅止渴”的尴尬境地。因此,A股的投资者对成长和成长的预期是极其的渴望,这种强烈的渴望往往将未来很长一段时间的企业价值都透支了。这在2013年得到了充分的体现。展望14年,虽然大的治理结构和股权结构方面的弊端没有可能解决,但是国有体制改革和金融创新在一定程度上会给大型市值的蓝筹股带来新的变化。我们会密切关注这种变化带来的投资机遇,特别是如果有低风险的交易品种存在时候,我们会重拳出击。  2014年本基金在新的基金经理团队管理下,力争为持有人争取好的回报。  
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