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农银基金:看好医药行业在三季度的市场表现

时间:2016/6/27 15:47:45阅读数:0作者:网络
财经车(www.caijingche.com)6月27日讯 2016年年初至今申万医药一级行业跌幅20.7%,在28个行业中排第12位,而食品饮料年初至今排名第一,市场并没有出现“在熊市吃药喝酒,只顾喝酒没有吃药”的情形,原因主要是: 一方面,这几年医药行业在控费的背景下,以中药注射剂、辅助用药为典型代表的领域的增速明显放缓。Wind数据显示,医药制造业的收入在2013年增长20%左右,在2015年,行业增速二季度最低低于9%,之后几个月一直在9%左右徘徊。 另一方面,行业监管加强。为了使医药行业更为规范,药审中心对临床试验的大力检查,而大部分公司临床批件的撤回也让我们看到业绩的低预期。 这是不是意味着医药就没有机会?在当前时点,我认为医药板块的性价比很高。 一方面,行业最低点已经过去。Wind数据显示,3、4月份,行业收入增速连续两个月达到10%以上,利润增长15%以上。2015年医药制造业整体收入2.55万亿,整体增长9%,现在回到10%以上,也就是说,医药行业整体每年的增量市场有2000亿左右,医药行业在老龄化背景下的行业需求是毋庸置疑的,每年增量也十分巨大。 另一方面,市场整体对医药低配。在2016年之前,医药行业基金的配置很少低于15%,而现在据卖方测算在8%~9%,如果剔除医药基金,医药配置肯定低于5%,相当一部分基金经理没有配置医药。 基于以上分析,我认为,医药行业在三季度的市场表现不会差,从性价比角度来说非常值得配置。 (作者系农银医疗保健基金基金经理) 财经车门户网免费提供的行情数据和资料均来自合作方及互联网,仅作为用户获取信息的目的,并不构成任何的投资建议。财经车不为本页面提供的信息错误、残缺、延时或因依靠此信息所采取的任何行动所负责。
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