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部分基金公司发布一季度季报

时间:2016/4/26 16:10:55阅读数:0作者:网络
4月19日,包括建信、南方、景顺长城、嘉实、大摩华鑫、民生加银、华夏、汇添富、交银施罗德等在内的基金公司发布了旗下部分基金产品的2016年第一季度季报。 股市估值偏高,警惕市场风险 总体来看,已披露的公募一季报普遍认为目前股市整体估值已回到偏高水平,应警惕市场潜在风险。 例如,华夏行业(160314,基金吧)基金经理孙彬指出:“通胀压力、过快上涨的房价以及美元区经济持续复苏等三方面因素对国内宽松货币政策可能带来的束缚,如果货币政策受外部制约出现收缩,对A股市场将有较大负面影响。”虽然一月份市场出现较大的调整,有部分股票的估值进入了相对较低,但总体来说,整个市场估值仍然偏高,较高的估值水平仍需要企业通过改善自身业绩,提高市场预期来与之匹配。 孙彬在一季报中指出,行业周期向上的产业,仍可继续关注,包括传媒、教育、婴童产业、轨道交通、环保、医疗服务等行业。“对于业绩增长与估值匹配的成长股,我们在合理的价格水平内适度重仓;整体持股保持分散,个股持仓比例保持较低水平,严格控制高估值风险。” 债券市场或将有调整 刚性兑付不断打破 部分债券基金的一季度报也表明了基金经理的一些判断。南方50债基金经理董浩认为:“债券市场预计将有一定调整,但收益率上行幅度有限。” 交银添利基金经理唐赟也表示:“在看到经济复苏势头转弱以前,债券收益率可能难以出现大幅度下行。二季度内联储加息预期的再次升温也将对债券市场造成冲击。”目前经济及通胀在短期内已出现企稳甚至回升的迹象,但债券市场对基本面的回暖反应并不明显。 值得注意的是,上述两位基金经理对于一些号称刚性兑付的债券违约等现象都表示了担忧。董浩就表示,僵尸企业过高的负债率和大量短期债务的滚动压力,将导致信用利差显著修复。同时,个别企业的违约会导致债券市场的规模出现下滑,其他正常企业的融资渠道会受到一定的阻碍,增加违约事件发生的概率,出现恶性循环。 唐赟也认为,随着刚性兑付的不断打破,债券市场的信用风险将不断加大,应有效规避潜在的信用风险。
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