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普通基金抢食定增基金 低点布局收益仍有优势

时间:2016/7/13 15:48:54阅读数:0作者:网络
普通基金“抢食”定增基金 低点布局收益仍有优势2016-7-13 11:10:05 来源:广州日报     普通基金“抢食”定增基金     近年来,A股市场定向增发之风劲吹。然而,近期政策收紧让定增市场的供求关系产生着微妙的变化。一方面,定增“货源”减少,募资规模6月份相对5月份锐减30%,为今年以来最少的一个月,6月定增发行折价率也大幅减少至12.4%。但另一方面,基金参与定增的热情有增无减,仍认为目前是参与定增的较好时机,有十余只定增基金排队等待审批,连普通基金也开始将定增作为重要的投资方向,强势介入定增市场。     监管趋严,6月定增发行规模走出年内低点。九泰基金提供的数据显示,以增发公告日计,6月份共有36个项目完成发行,募集资金904亿元,募资规模为今年以来最少的一个月,相对5月份环比减少30%。     新增定增的募集资金总额也已连续4个月回落。6月新增102宗定增公布了董事会预案,总募集金额再度下降,从3月的4603亿元逐渐下降到了6月的2070亿元,减幅超过一半。     10余只定增基金排队待审     业内人士称,按今年上半年定增实施的速度和规模,现有的定增项目要近3个月的时间来消化。据统计,截至6月30日,取得证监会批文待发的项目共164个,募资金额3485.2亿元。     同时,由于市场上资金越来越认识到定增项目在收益上的优势,追逐资金逐渐增多,直接导致定增的发行折价率逐渐降低。“定增市场近期由于资金涌入太多,已严重出现僧多粥少的局面,很多股票由于抢得厉害,折价5%以内都有人要。”业内人士称。     据九泰基金数据,6月定增发行折价率大减至12.4%,其中,6月一年期定增发行的折价率降为8%,是2015年以来折价率最低的一个月。     公募基金参与定增的热情不减。据了解,目前市场上发行的新基金中,金鹰多元策略灵活配置基金就以定增为主要策略进行股票投资。据统计,截至上周末,7月以来,公募基金中已有13只产品发布了参与非公开发行股票的公告,环比增加3倍多。     而在专门的定增主题基金方面,今年上半年已发行了6只公募定增基金,超过去年全年发行的5只。此外,根据证监会网站信息显示,目前仍有十余只定增基金等待最终审批。     低点布局收益仍有优势     “其实从2007年到现在,定增收益都比二级市场有10%~15%的相对收益。”金鹰多元策略拟任基金经理黄艳芳指出,非常看好2017年下半年和2018年上半年的时点,今年下半年布局定增,到时收获,是一个大概率获取绝对正收益的时间。     据了解,金鹰基金专户去年6月到今年6月参与的定增项目已全部解禁,这些项目定增组合总盈利约28%,而还处在锁定期的定增标的目前的浮盈在32%。     历史数据显示,大盘在2500至3000点左右,定增最大收益率达到1563.40%,平均收益40.93%。      投资提醒:     优选时代 看清基金一级半市场参与能力     “投资者要摆脱稳赚钱、赚大钱的想法,投资定增相关概念的基金要进入‘优选’时代。”业内人士指出。     目前市场上有11只定增主题基金,Wind数据显示,这些定增基金6月份收益已出现明显分化。其中,九泰锐智定增6月份净值增长超10%,位列第一;国投瑞银瑞盈、财通多策略紧随其后,分别取得6.98%和6.12%的收益,这些基金均成立于去年。而今年成立的定增基金收益相对较低,收益居前的财通多策略升级收益为1.6%,而成立于今年5月26日的国泰融丰定增则在建仓期出现了0.02%的少许亏损。     黄艳芳说,投资者选择定增公募产品,要看基金公司在一级半市场参与非公开发行的次数、频率和金额,一定程度可判断基金公司的标的选择能力,“可回头看之前的季报、年报,有多少票是一级半市场拿到的,很多基金参与定增很可能只是固收+二级市场定增的策略。” (记者 吴倩)
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