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融通基金商小虎:新消费将成牛股集中营

时间:2016/5/12 10:40:18阅读数:0作者:网络
消费后市看点多 证券时报记者:您如何看待新消费未来的潜力? 商小虎:中国是全球储蓄率最高、消费杠杆率最低的国家之一,这也为消费的增长提供了空间。但中国消费之路不会简单复制美国或者日本的路径。耐用品消费已经趋于饱和,我更看好基于互联网娱乐和人口变化带来的新消费主题(爱基,净值,资讯)。 在经济增长面临下行压力的情况下,消费已成为拉动经济增长的最重要力量。如果十三五规划期间年消费增长(爱基,净值,资讯)率能稳定在10%左右的话,则到2020年社会消费品总额将由2014年的32万亿元增长到50万亿元,消费对经济增长的贡献将进一步提高到60%以上,伴随着人口老龄化,中国居民的储蓄率下行和消费率提升是不可逆转的趋势,这种趋势有望持续30至40年。 细分板块方面,我看好科教文卫、休闲旅游、影视IP剧、网红电商、物流快递等,其中跟随行业增长但又具有超额增速的公司值得长期关注。而新消费产品领域主要涵盖品牌消费、定制家具、精准医疗、VR/AR产品,无人驾驶应用、3D打印等,其中轻奢化、个性化、娱乐化是消费升级的方向。 新消费赚成长的钱 证券时报记者:在目前消费领域里,你最好看哪一类公司? 商小虎:重点布局两类公司。一类是受益于需求升级的品牌消费类公司,A股中有很多消费公司属于蓝筹股,其中有些估值安全边际较高、业绩或预期较好的个股值得重点关注。今年以来,消费类个股表现非常突出,如以品牌消费为代表的贵州茅台(行情600519,买入),以个性化定制为代表的索菲亚(行情002572,买入)均已创出历史新高,这充分体现了市场对于大众消费升级时代到来的认同,去年市场较为关心上市公司的外延式扩张,但是今年更加看重业绩、看重企业的内生性增长,只有业绩不断增长的公司才会被市场接受、认可。 第二类是看好“新消费”公司,虽然这类公司的涨幅较高,但“新消费”的投资持续性较强。据国信证券(行情002736,买入)统计,从证券市场过去十年整体和不同牛熊阶段各个品类的收益率看,消费品长期收益率仅次于成长板块,十年收益率接近12倍,远超大盘收益率。而从不同牛熊阶段看,消费品是能够穿越牛熊周期的“常青板块”。 需要指出的是,回顾美国上世纪60至70年代的漂亮50投资热潮,其中包括了众多大家耳熟能详的消费行业巨头,如可口可乐、吉列等。从这半个世纪来股票的走势看,相信每个人都会惊讶于长期坚持价值投资给股东们带来的丰厚回报。它们的产品或服务与普通百姓的生活密切相关,可以预测,A股已经进入了新消费蓝筹为代表的漂亮投资时代。 更多>>大消费主题基金
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