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股灾挡不住公募基金赚钱 去年净利润逾6800亿元

时间:2016/4/7 10:38:54阅读数:0作者:网址

  截至3月31日,基金2015年年报已全部披露完毕。

  虽然去年接连经历了波澜壮阔的牛市与触目惊心的股灾,但基金的规模与净利润仍创出近年来的新高。

  2015年,基金的总规模达到了历史性的8.39亿元,相比2014年底的4.47亿元,规模已几乎翻番。与此同时,根据已经出清的年报,去年公募基金的净利润超过6800亿元,为2009年以来的新高。虽然这一数字与2007年的近万亿盈利相比仍不可同日而语,但考虑到股灾中大盘从5000点滑落至2800点的断崖行情,这样的业绩已属难得。而在众多基金公司中,华夏基金公司仍以509亿元的利润蝉联最赚钱公司。

  值得一提的是,经过多年变迁,基金持有人群体也悄然发生着变化。最新的年报数据显示,机构投资者持有基金的份额已超过一半以上,其中又以保险公司为最大。

  面对着同质化严重、私募的冲击和不能回避的“资产荒”,公募基金未来的道路何去何从,仍将成为困扰其2016年业绩的终极难题。

  股灾难挡基金盈利

  综合基金2015年的年报数据显示,去年全部公募基金总收入7749.89亿,费用总额938.98亿,净收益6812.23亿,为近年来最高值,其中混合型基金为赚钱主力。此外,这6800亿的盈利中有超过6400亿来自炒股,而炒股最赚钱的基金公司则为嘉实基金,盈利超过470亿。

  提到炒股,去年的牛市与股灾总让人不能忘怀。

  回顾异常波动最为严重的那两个月,千股跌停成为家常便饭,赎回潮频发,多只基金也因此折戟。数据显示,部分基金当时一度出现单日跌幅超过 10%的情况。

  2015年6月26日,国富健康优质生活、金鹰科技创新、国富研究精选分别下跌16.07%、11.26%和11.07%;6月27日国富健康优质生活跌幅达到13.29%;7月3日,长盛国企改革主题、嘉实现金制造、金鹰科技创新、银华回报分别下跌18.7%、18.45%、18.18%和18.13%;7月7日,嘉实领先成长跌幅达到15.08%。

  与此同时,大量指数基金为应对赎回不得不将手中尚未停牌的股票卖出,从而造成了严重的跟踪偏离情况。

  但随着触底反弹,基金表现也开始回升。截至年底,上证指数和深证成指上涨11.79%和18.12%,中小、创业板分别上涨55.69%和85.88%。偏股型基金中仅10只未取得正收益。也就是说,股灾并未对基金2015年的表现造成致命损伤。

  但值得一提的是,虽然基金的盈利多来自炒股,但从年底的基金持仓情况上看,其股票仓位并不重。数据显示,截至去年末,基金总净值中股票资产约占22.55%;债券资产占31.8%;现金资产占35.5%。这意味着,基金的轻股票运行并未影响它从股市中获利。

  尽管如此,股灾对基金经理的操盘手法还是有着意义深远的影响。其中一个指标就是换手率。

  数据显示,2015年主动偏股基金持股换手率大幅飙升,偏股基金平均换手率超过5.5倍,为2014年的一倍。这说明股市的异常波动令基金经理的操盘风格也出现了类似散户的“短炒化”。

  除了股票收益,基金的总年度利润中,存款利息和债券利息也各贡献了869.07亿和700.98亿,而股息收入仅有155.18亿。

  几家欢乐几家愁,虽然不少基金业绩喜人,但也有一些基金业绩拖后腿,尤以在暴跌中损失惨重的分级基金为最。其中富国中证国有企业改革指数分级基金亏损额度高达154.82亿元,申万菱信中证申万证券行业指数分级基金利润也亏损了117.46亿元。这两只分级基金的亏损额均过百亿。

  险资:基金“大老板”?

  2015年,基金领域里还有一个值得关注的现象,就是机构投资者的大跃进。

  数据显示,截至去年底,基金总份额为7.36万亿份,机构投资者持有4.1866万亿份,持有比例达到56.85%,历史上首次超过50%。

  根据天相投顾的统计,2014年底机构持有者持有基金1.2万亿份,在基金全部4.45万亿份规模中仅占27.13%。而2015年二季度末,机构持有人整体持有2.41万亿份,持有比例迅速提升至44.95%,在2015年底更是超过50%。

  其中又以保险公司最为亮眼。根据天相对场内交易型基金的统计数据,截至2015年底,公募基金的前十大持有人中,保险资金持有的市值最高,达到288.83亿元,占比16.88%。其次是券商、个人、社保、基金公司、银行、QFII、信托、财务公司,而这些类型的持有人大多占比不到1%,券商排名第二也仅有3%的占比。

  根据年报数据统计,多数传统封闭式基金前十大持有人中至少5席为保险机构。

  而事实上,去年7月9日,保监会召开险资维护资本市场通气会时,保监会资金处相关负责人就透露,自股市大幅波动开始至7月8日,保险机构持续净买入股票和股票型基金,股票累计净买入574.2亿元,股票型基金累计净买入548.42亿元,合计净买入1122.62亿元。此外,根据保监会的数据,截至三季度末,保险资金运用余额103934.69亿元,较年初增长11.38%。股票和证券投资基金合计占比13.22%,较年初上升2.16个百分点。

  而根据年报统计,机构投资者大跃进的主要目标为货币型基金债券型基金和打新基金。

  尽管在2015年,基金在行情的回暖与机构的扶持下成绩不俗,但基金同质化严重、受私募剧烈冲击以及资产荒的现象并未缓解,在2016年还可能加剧,这将成为影响其今年表现的最大不确定性因素。

  “未来公募基金还是要根据自身特色,寻找属于自己的路,可根据自身的客户结构为客户量身定制产品,培养自身的忠实用户,开发更多有特色的产品。比如中港基金互认已经正式开闸,公募基金就可以布局该业务,为公司创造更多收入。”华宝证券基金分析师杨宇认为。

(责任编辑:DF078)

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