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以人民币计价的黄金基准价诞生

时间:2016/4/22 10:51:36阅读数:0作者:网络
新京报讯“中国大妈”买买买、央行增持黄金储备等因素促使中国成为全球最大的黄金消费国,但国内一直没有独立的黄金定价体系。4月19日,“上海金”集中定价合约正式挂牌交易,首个“上海金”基准价格定格在256.92元/克。“上海金”基准价的尘埃落定,也宣告全球首个以人民币计价的黄金基准价格诞生。 争取黄金市场定价权 所谓“上海金”,是指上海黄金交易所推出的定价合约。 值得注意的是,在此之前,国际投资者普遍采用的是以美元标价的黄金基准价格。 而此次“上海金”定价系统推出后,国际黄金市场上将会形成以人民币标价的“上海金”基准价格。 据新京报记者了解,近年来中国开始争取更多黄金市场定价权和市场地位。2014年5月,中国人民银行原则同意上海黄金交易所国际板的方案,交易品种均采用人民币报价。此后,作为中国黄金以人民币定价的重要尝试,“上海金”便广受关注。 上海黄金交易所理事长焦瑾璞在2015年底曾公开表示,要推出并完善“上海金”人民币定价机制,并逐步研究推出白银等贵金属人民币定价交易,为主要贵金属现货和衍生品的国际交易提供人民币交易价格基准。 影响力将慢慢提升 “上海金”的诞生,也是继伦敦和纽约为代表的英美市场之后,中国进入国际黄金市场的重要起点。事实上,近年来国际黄金需求呈现出“西低东高”的趋势,中国在黄金消费和生产上的份额越来越大。但世界黄金定价权主要归于伦敦和纽约为代表的西方发达市场。 据记者了解,伦敦金与纽约金均以美元计价,而在交易模式上,纽约金是场内撮合,没有定盘价,只有期货市场的开盘价和收盘价。而除了以人民币计价外,上海金与伦敦金比较相似。 黄金钱包首席研究员肖磊表示,单从金融交易的角度看,上海金采用人民币定价的影响力远远弱于纽约金与伦敦金。但从长远来看,上海金交易的量会慢慢增加起来,未来有望形成三足鼎立之势。 央行副行长潘功胜认为,推出“上海金”定价机制,既是中国金融要素市场创新开放、积极融入全球一体化进程的重要尝试,也是中国顺应国际黄金市场深刻变革和全球黄金市场发展趋势的必然要求。 上海黄金交易所理事长焦瑾璞表示,上海黄金交易所将以“上海金”基准价发布为契机,致力于服务黄金实体经济,引导中国黄金衍生市场规范发展,通过上海黄金交易所以现货交易为主向现货与衍生交易并重、从以商品属性为主向以商品与金融属性并重为主、从以国内市场为主向以国内国际市场并重的三个转变,促进形成多层次、更加开放的中国黄金市场体系。 ■ 相关新闻 4月国际金价震荡上升 截至北京时间4月19日20点20分,国际现货黄金报价每盎司1247.40美元,较前日涨1.5%。而据新京报记者统计,与3月31日的收盘价每盎司1231.3美元相比,4月以来,国际金价累计上涨了1.3%。 不过,值得注意的是,其间国际金价走势出现明显的震荡。根据和讯黄金提供的数据,在4月18日以前的12个交易日中,国际金价在7个交易日出现下跌,只有5个交易日上涨。 这种走势在上周表现明显。其间受多哈会议余波的影响,18日国际金价最高上探至1241.61美元/盎司,但收盘微跌0.4%。而在前一天的4月17日,受OPEC成员及非成员国间未能就冻结原油产量问题达成一致引发的避险需求,国际金价一度获得支撑上涨。 事实上,今年3月,由于美联储搁置加息,美元当月指数下跌,加之全球金融市场震荡,资金避险需求也随之升温,国际金价出现一轮猛涨。但截至2016年4月14日,全球最大的黄金基金SPDRGold Shares黄金持有量为806.82吨,较前一周减少10.99吨。 有业内人士表示,尽管多重因素支撑国际金价上涨,但在美联储升息周期过程中,黄金市场要重新进入牛市仍然压力重重。 疑问1 “上海金”是如何定价的? 据新京报记者了解,“上海金”的定价业务,是指在上海黄金交易所的平台上,以1公斤、成色不低于99.99%的标准金锭为交易对象,以人民币/克为报价单位,通过多轮次“以价询量”集中交易的方式,在达到市场量价相对平衡后,最终形成“上海金”的人民币基准价格。 上海黄金交易所公布的资料显示,“上海金”每日集中定价交易分为早盘和午盘两场,早盘的集中定价开始时间为10点15分,午盘集中定价开始时间为14点15分,每场集中定价开始前,分别有5分钟的参考价报入时间和1分钟的初始价显示时间。 另外,“上海金”集中定价合约的合约代码为SHAU,上市初期的交易保证金为6%。2016年4月9日至6月30日,金交所免收“上海金”合约的交易手续费。 在“上海金”集中定价交易机制的确定中,多家银行成为定价交易成员,其中包括工、农、中、建、交等10家国内银行和2家外资银行。而与此同时,包括中国黄金、上海老凤祥等机构成为提供参考价成员。 与此同时,上海金交所也成立了“上海金”集中定价交易监督管理委员会,由主要市场参与者、交易所、中国黄金协会、世界黄金协会及有经验的国际机构等国内外成员组成,对“上海金”集中定价交易进行监督管理。 疑问2 对国内外市场有何影响? 事实上,随着中国黄金消费的连年增长,中国已于2013年超越印度,成为全球最大的黄金消费国。之前的2007年,中国取代南非成为全球产金第一大国。然而在黄金定价上,中国却没有发言权,世界黄金定价权归于英美等西方发达市场。 黄金钱包首席研究员肖磊表示,长期看,如果没有人民币定盘价,中国黄金投资市场就很难摆脱国际影子市场的命运,国内价格难以反映国内市场供需水平,给投资者、生产者、消费者带来极大困扰,增加了市场的不公平性。而对国际市场来说,在研究和参与中国黄金市场的时候,有了明确的标的,有助于传递中国黄金市场的信息和提高对中国黄金市场的认知度。 上海国际黄金交易中心副总经理滕巍接受媒体采访时称,上海金基准价推出后可以方便国内的黄金进口商使用人民币基准价来进口黄金,也可以方便境外的实物提供商采用中国的价格来销售黄金。“能为供需双方提供避免汇率波动的风险管理工具,同时能扩大境外机构采用人民币的投资渠道,从这方面促进人民币境外试用的场景,推动人民币国际化的进程。”滕巍表示。 疑问3 将如何影响黄金投资者? 随着上海金定价合约的推出,出于对中国黄金市场的看好,一些投资者开始瞄准之后国内的投资机遇。 据新京报记者了解,受制于国际金价走势,近几年国内的黄金价格也相对低迷。但在2015年我国黄金消费市场渐渐摆脱低迷的态势,黄金首饰的销售开始回暖,实物黄金投资也出现拐点。 肖磊表示,“国内需要远远高于供给水平,50%以上需求需要进口来满足”。他认为,上海金的推出,有可能会直接反映中国市场的供需水平,持续推高以人民币计价的黄金价格,目前来看,“上海金”对于整个投资市场来说是一次较大的机会。 据其分析,定盘价可能成为人民币计价黄金的一个权威价格,直接影响到整个市场产品定价基准,对丰富国内黄金投资品种、更好地理顺消费价格参考标准等,都有很重要的意义。 也有业内人士指出,定盘价可能成为国内金店报价基础。
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