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连续暴涨,牛市到来了吗?

时间:2016/3/23 17:46:41阅读数:277作者:未知

 股市被誉为经济的晴雨表。过去的一年,中国经济或快或慢都在增长,而股市却是从年中的5000点之上猛跌到3000点之下,有老股民忍不住抱怨,经济增长了,为什么股市表现得如此差?言外之意,是证监会没有把股市没管好,任凭它四处撒野!

证监会不仅换帅了,也想挽救股市了,决心还挺坚定的。看吧春天来了,A股市场正感受到的春风似乎更持续,也更温暖。

在注册制改革放缓、战略新兴板“搁浅”等利好推动下,A股终于昂头向上。在上周末,重磅利好又是接连不断,先是上周五,证金公司大幅下调转融资利率水平,业内人士认为是一大利好;随后央行行长周小川又高调表态:国民储蓄应更大比例投入股本融资。

这是几个意思?央行在喊话,让老百姓拿出储蓄投身股市吗?千言万语,汇成一句话:“希望储蓄进入股本市场”。

股市的波动其实就是人情绪的波动。央行想让老百姓拿出钱来炒股,至少要保证股市这个市场是健康积极的,才有说服力吧。要不被股市坑杀的股民,岂敢轻易捧着全部家当再冒险投入股市呢?这次是储蓄,说不定还包含了很多人的血汗钱、养老钱呢。

人们的悲观预期或乐观预期,是很容易被强化的,因为人是理性加情绪的动物。例如,当初熔断机制的横空出世,瞬间卷走了大批股民的血汗钱,随后被官方叫停,直到今日,股市都没有恢复元气。有的股民都有后遗症了,对再入股市的念头一直怕怕的。

我们一直担心世界末日,其实,世界没有末日,经济有繁荣和衰落的周期;股市也没有真正意义的末日,股市蛰伏7年,也上演过一次暴涨的轮回。但每个人都有末日。

同时,也有客观原因存在:中国是一个改革开放以来致富比较快的国家,但是总的民间的积累、民间的财富比较少,所以使用民间的财富,让它们变为股本的机会也相对比较少。所以,官方这次是希望通过资本市场发展,储蓄进入股本市场,通过股权投资,减少企业对借贷杠杆的依赖性。

这么多年来,大部分投资者一直在为自己持有的资产上涨找理由。可是股市上涨的支撑点到底在哪里呢?真是一个谜一样的题。

A股市场,尽管散户所占的市值只有15%左右,之所以还被认为是散户市场,因为交易量占比超过80%。为了保护散户利益,稳定指数成为目标,一二级市场管制成为手段。既然如此,我们更应该形成一个公平稳定的市场,让股民敢于投资,乐享投资。

那么关于这次周小川的喊话,我们该如何解读呢?

周小川这次的语境不同。如果说去年“两会”之后发动的那一轮“政策+杠杆”牛市,因为监管问题和对“杠杆”不够警惕,导致了行情的失控。最后监管层被迫主动痛下杀手,通过“强行去杠杆”提前引爆了风险,最终化解了危机。那么今年,一切似乎将从头再来。

没错,从头再来。

只不过,注册制明确推后了,战略新兴产业板基本上黄了。“显著提高直接融资比重”,也变回了“提高直接融资比重”。对于场外配资、股指期货、程序化交易也都管控住了,熔断也基本上宣判了死刑。

这是最大的不同。

还有一点,不知道大家注意了没有,刘士余主席最近多次强调:中国股市是中小投资者(散户)为主的市场,未来几年仍然如此。所以,发展股票市场,制定政策方针,要以这个国情为出发点。

这意味着整个市场将有巨大的变化,包括注册制的内涵和外延,以及最终在何时实现。

这一切变化,都是为了一个目标,也就是周小川行长今天说的降低间接融资(主要是银行贷款)的比重,“使国民储蓄更大的比例投入股本融资”。

除了央行行长周小川喊话之外,证金公司也在放大招:传递做多信号,借钱给你去炒股!

里面提到证金公司高调宣布恢复5个期限品种,降低转融资费率吸引券商借钱,给市场传递一个做多的信号,而且还生怕你看不到!

要知道,自打去年救市以来,证金公司就从传统上提供融资融券业务的融资类公司,变成了代表证监会代表国家亲自下场维稳的“红马甲”。所以在此时此刻特地发这么一个公告,诡异下耐人寻味啊!

联想到股市近期的一系列举动,不得不说:新主席上任后,证监会维稳不遗余力。

那么,该轮到身为股民的你做决定了:是否有勇气为国接盘。

这意味着“政策牛市”再次开启了吗?还说不准。

中国股市仍然偏贵,就像大城市的房价一样。但“关起门玩泡沫”的时候又来了,官方鼓励。至于玩不玩,完全在你自己。

毕竟,中国股市就是那个样子,规则没有变,风险没有变,投资者也没有变。无论多大的行情,最终赚钱的都不会超过50%。

股民们想说了,即使我舍命为国接盘,那也要看值不值?

资金是影响股市的最重要变量之一。政策上出现了较明显的刺激股市的变化,主力资金也出现了不寻常的异动。

而在房价过热,注册制延迟、设立战略新兴板的表述被删除之际,周小川的表述发生了明显的变化,“不应该让经济中的杠杆率太高,走得太远,较高的杠杆率可能引发宏观风险,我们要警惕这种风险。应使国民储蓄更大的比例投入股本融资。”

上述表述很好的回应了短期的热点问题“目前应该卖房买股,还是卖股买房?”可以看出,政府是既不希望房市过热,也不希望股市过冷,这才是真相所在。

怎么办?目前来看,唯有股市重新牛起来,才能解决问题。

谁说中国目前的经济形势下不能再有牛市了?美国2008年危机爆发以来,它的股市就一直是走牛的。如果政府愿意,放开场外配资(周末已经放开了),在无风险利率长期低企的条件下,再来一波人造牛市,也不是不可能的。

人造牛市一旦重来,中国经济的很多问题就将不再是问题,但关键是要充分发挥好股市的股权性直接融资功能。

在关键时刻,央妈一向表现出股市亲妈的角色,鼓励居民炒股,希望庞大的储蓄资金搬家到股市,支持“去杠杆”,支持供给侧改革。佩服中国的决心,从头再来,国家准备发动第二轮牛市了!

股市牛市已被激活,这是真的吗?

两会后股市开跌的魔咒没有出现,相反两会结束后的周四、周五两天创业板领头大涨,上证综指周涨幅5.4%,创业板周涨幅12%。向上突破的行情大概率启动了,请珍惜难得的吃饭行情。

最肥的上涨行情已经在路上。

本轮行情上涨主逻辑是,政策暖期的风险偏好上升。股市政策甚至好于预期,虽然美联储加息悬而未决,但综合判断基调会偏暖。市场的表现验证了分析师的判断,国内外政策偏暖期,风险偏好已经开始回升。

市场情绪已被点燃,行情扩散中。3月开始政策更明朗,市场出现最肥的行情,类似15年10月后。市场运行特征也支持这个判断。

回顾历史,牛市或像样的阶段性行情的共同特征是,上证50先企稳回升,之后中小创更强。之前总结过,市场的底往往是价值投资者买出来的,市场的顶是趋势投资者卖出来的。上证50代表价值股,它的企稳是中重要信号,尤其是配合沪股通流入放量,代表的价值投资者入场,15年8月底分析师们坚定看多其中一个重要逻辑就是此,包括14年6月底提出大牛市也是,这一次同样观察到此信号。2月底以来上证50指数领先于中小创开始企稳反弹,沪股通资金流入余额也开始再次回升。而且,美股近期大涨,道指今年已经收涨,美元走弱、人民币走强,海外股市暖和人民币汇率走好均利于国内股市。

应对策略:珍惜并投入当下行情

珍惜并投入当下行情,2016年更多的体现为阶段性机会。从行情的演绎节奏看,前期几个疑虑逐个被消除,市场情绪在自我修复和扩散中,行情步入最肥的上涨阶段。

最近两周政策面,尤其是资本市场相关政策更利好中小创,而且从过往行情下跌后企稳、上涨的节奏看,均是价值股搭台后成长股唱戏。整体判断,这一轮行情中成长股仍会更强一些。此外,如果仓位比较低,当前阶段加仓,可以选择券商,历史上市场像样的反弹阶段券商股均有相对收益,且券商估值低、过去一段时间涨幅不大。

最后不得不提醒一句,以上仅是投资建议,股市也是另一种意义上的赌博,股市深似海,入市须谨慎。

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