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供需双降 白银减产仍是大趋势

时间:2016/1/30 16:15:19阅读数:0作者:网络

供需双降 白银减产仍是大趋势 大宗商品走势持续萎靡,减产成为挥之不去的阴霾。嘉能可事件出现后,以铜、铝、铅、锌为代表的有色金属减产浪潮此起彼伏,白银也受到了不小的冲击。 “从今年的情况来看,白银供应量略有下降,但同时消费需求也在下滑,基本上处于供需双降的弱平衡状态。”在10月25日举行的国贸期货白银期货投资交流研讨会上,上海祥光金属贸易有限公司经理马林表示。 此前世界白银协会和汤森路透GFMS发布的2015年白银报告称,经过连续12年的增长后,2015年全球白银产量有望出现下降。 期货日报记者看到的一份统计资料显示,全球银矿资源中,只有约三分之一是以银为主的独立银矿床,其他三分之二的银矿资源与铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属矿床伴生。在有色金属集体走弱的背景下,近年白银价格也一直处于下行的通道。 白银价格疲弱,不少下游企业也叫苦不迭。有白银现货贸易商表示,现在现货市场很难赚钱,下游消费情况非常不理想,冶炼厂也在压缩产能。“我们原有的几个长单客户采购量现在都很小,2016年公司的经营方针是确保不发生系统性风险,不会开拓太多的新业务。预计明年还会涌现兼并倒闭潮,很多客户可能出现违约情况。”该贸易商称。 上海银峰投资有限公司总经理张胜微认为,现在白银生产企业的用银量在逐步减少,“以前一天可以用1吨,现在一天大概只用500公斤,用量减少了一半左右”。 除此之外,不少白银企业的套保业务也受到较大冲击。“2013年年底白银现货价格较期货主力合约低60元/公斤左右,到去年9月底10月初的时候变为高出约100元/公斤,全年的基差波动在160元/公斤左右。但今年的情况就相去甚远了,2015年全年的基差波动非常小。”宁波智宸贸易有限公司相关负责人称。 在减产浪潮中,市场面临“三去”,即去产能、去杠杆、去库存。对此,中都银业集团基金部负责人徐麓认为,“其实对于黄金、白银来说,应该只有‘两去’的过程,所谓去库存是一个伪命题。” “白银现货市场最近十几年都存在供大于求的矛盾,但其价格的变化与库存情况始终没有明显的逻辑关系。”徐麓说,不过,未来一两年去杠杆与去产能的过程还将延续。 宁波智宸贸易有限公司相关负责人也认为,白银产能减少的趋势未来10年甚至20年可能都不会发生改变。 值得注意的是,白银实物需求虽然下滑,但近年投资需求却出现了一定程度的增加。此前,世界白银协会预计,2015年全球白银投资需求将达到2.6亿盎司,占白银总需求量的30%左右,以往投资需求占比甚至不到20%。 工商银行(601398,咨询)贵金属业务部处长助理董峰称,“白银的投资价值逐渐体现,将来投资需求或成为影响白银价格走势的一个重要的变量因素。”

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