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股票投资中的止盈方法

时间:2016/12/8 16:02:52阅读数:316作者:未知
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   对于止盈操作,笔者认为难度远远超过止损,因为止损其实就简单的在某个价格执行操作而已,而止盈,牵涉到资金管理中的加码及分批离场、趋势研判,甚至时刻与人性当中最大的障碍----“贪婪”做对抗,这无疑增加了判断和执行的难度。

  正如没有任何一个人可以准确预测底部一样,任何一个人也无法预测顶部在哪里。怎么止盈、在哪里止盈,这是一个困扰交易者的巨大难题。今天我们这样止盈,可能卖在了最高点,而下一次用同样的方法进行止盈,则很可能卖在了半山腰,再下一次不止盈,我们便很可能坐了一场过山车,甚至陷入亏损。我们总是“猜到了故事的开头,却猜不到故事的结局”。即使你具有很好的入场成功率,但没有合理的离场策略,仍然很难成为成功者。

  不管怎样,追求永远卖在追高点是不可能实现的空中楼阁,我们只有通过合理的离场策略,尽量保证离场的合理性,同时保持良好的心态,避免较大的错误的发生,达到长期小亏大赚才是最核心的目标。搞懂了这点,你也便不会将精力花在成天追求如何卖在顶部最高价的无谓研究之中。

  因此,对于长期稳健盈利来说,资金管理不仅仅是应用在建仓阶段,而且还应该应用在离市策略当中,这点似乎往往被很多投资者所忽视,尤其是一些激进的短线交易员。他们始终认为短进短出是最有效的操盘手法,并且对此深信不疑。但往往他们会失去较多的盈利机会,受到的伤害也不会小。

  为了尽量让利润最大化,我们首先对止盈的方法进行一个讨论,其中部分方法将参考范.K.撒普的《通向金融王国的自由之路》。希望投资者能在其中找到适合自己的方法。

  (A)利润目标止盈

  一般是根据历史走势对某个交易系统信号进行测试和统计,例如在某个技术形态之下,你大概知道自己的风险损失目标是多少,也大概知道这个入市信号的成功率,从而可以通过起始风险的倍数来获取利润,这种方法就可以产生比较理想的风险回报率。例如,某个交易系统,你一般承受的起始风险损失为3%,那么你的利润目标便是可以是起始风险的4倍(4R),即12%。如果你能够达到这个目标,就可能想获取该利润而执行离场操作,或者设立一个更紧密的止损,当超过这个利润目标之后,你可以将这个利润目标作为最基本的离场标准,部分资金可以先行离场或暂不离场,股价如果继续上涨,则继续持股,如果股价回撤到这个利润目标的价位也坚决执行离市操作。

  (B)利润回撤止盈

  这个方法就是要愿意返回去一定百分比的利润,并且在某些重要的时刻(比如向客户们汇报时或者一个利润目标达到时)来临时紧缩该百分比。例如,当你得到了一个2R的利润之后,为了使该利润增长,你可能愿意返回去其中的30%。而当你有了一个更大的利润时,比如说4R,你可能就只愿意在离市前返回去其中的5%-10%了。

  (C)本金保护止盈

  范.K.撒普并没有提到这种止盈方法,但却很多时候被投资者采用。即在某一次行情中,假如你赚了40%的利润,当到达这个利润目标的时候,便将起始本金先行离市,绝对的避开了本金遭受损失的风险。只留下利润在市场里继续持股,后面再根据行情情况进行判断何时离市。这种方法是一种非常谨慎和保守的做法,但必须首先保证已经赚得了大部分利润,后面的操作将保证了本金不受损失的风险,同时也保证了一定的利润,只是多少的问题。

  (D)不利波动止盈

  你可以使用的最好的止盈策略之一是一次不利于你的大幅波动。事实上,这类波动对系统来说也是一个非常好的入市,就是大家所知的波动性突破系统。你需要做的只是保持对平均实际价格幅度的跟踪。当市场产生了一次不利于你的异常的大幅波动时,比如2倍的日常波动性平均,你就该离开市场。假定你有200股IBM的股票.当时的成交价是145美元,日常波动性平均是1.50美元。你决定,如果市场在一天之内以2倍的该波动性与你逆向而行时就退出。换句话说,假定市场在145美元收盘,并且2倍的日常平均是3美元,那么,如果明天价格下跌到142美元你就会离市。这可能会是一次很不利于你的大波动。如果这类波动发生你就不会愿意继续呆在那里。

  为什么这不是你唯一的离市方法,原因很明显。假设你继续保持这个2倍的波动性止损。今天的市价是145美元.则你的波动性由市点就是142美元。如果市场收盘时下跌了1个点,到了144美元,那么新的波动性离市点就是141美元。第二天收盘的时候又下跌了一个点到了143 美元,那么新的波动性离市点就是140美元了。这可以一直继续下去,直到价格下跌到0。因此,你需要一些其他类型的离市方法来使你离市以保护资本,这些离市方法包括保护性止损和几种跟踪止损等。

  (E)抛物线止盈

  抛物线止损最初是由韦尔斯·怀尔德提出来的,它们很有用处。该抛物线曲线从原来的最低点出发。并且在一个上升的市场中还有一个加速因子。当市场有走势时,该止损点就会越来越接近价格,因此它在锁住利润方面可以做得很好。然而,在你开始交易的时候它总是离实际价格很远。同样地,该抛物线止损有些时候也会变得与实际价格太接近.从而如果市场继续有走势,你就会被迫离市了。

  有一些方法可以处理这些逆转。一种可能是与市场的实际价格相对照调整抛物线止损的加速因子,使其加快或减慢。这么做,抛物线止损就可以为特定的系统和交易市场定制。

  为了更好地控制刚开始交易时的风险,你可以设一个分立的资金止损。例如,如果刚购置头寸时抛物线止损给出的风险是3000美元,你就可以简单地设一个1500美元的止损,直到抛物线进入了实际合约价格的1500美元范围之内。3000美元的风险对这个特定的目标来说可能太大了。

  而且,如果你正在使用抛物线离市方法,就应该考虑设计一个再入市技术。如果这个抛物线止损与实际价格太接近,在某次你跟踪的走势结束前就可能已经被迫离市了。你不想错过走势的余下部分,因此可能想回到走势中去。尽管抛物线止损在风险控制上可能不如其他的离市技术优越,但他们在保护利润方面还是不错的。

  (F)心理止盈

  每个人都可以使用的最明智的离市方法就是心理离市。这些更依赖于你本身而不是市场行为,既然你是交易中最重要的因素,心理离市当然也是很重要的。有些时候无论市场有什么行为,你在市场中的亏损几率都会大大增加。这包括你由于健康或精神方面的某些原因而感觉不舒服的时候、压力很大的时候、正在离婚中、刚生了一个小孩或者搬家的时候等。这些时候你因做某些事情而导致的市场亏损就会大大增加。因此,我推荐你使用一个心理离市,把自己拉出市场。

  另一个心理离市的好时机是由于一些生意方面的原因或要去度假而必须离市,这些时候不宜留在市场中。我再次建议你们在这些时候离开市场。有些人会坚持说一次交易就可能赚到整年的利润,你不想错过那次交易。如果你很有纪律性并且在交易中是相当自动化的,那么我同意这个哲学。但是大多数人却并不是。在我提到的任何期间,一般的人都会亏损,即使是在一次很好的交易中也是如此。因此,了解自己是很重要的。如果即使是在一次好的交易中你也可能被摧垮的话,那你就必须采用心理离市。

  (G)趋势止盈

  这正如利用趋势跟踪进行入场操作一样,我们坚持以某条均线或者k线组合形态作为趋势研判的依据,以决定入场和离市操作,与前面提到的趋势止损基本相同。当买入个股之后,股价继续上涨到一定幅度,趋势开始出现背离,或者高位震荡额而没有明显趋势,这种往往是不健康的走势或者无法判断后市如何继续演绎,则执行离市操作。

  (H)放量止盈

  很多短线交易员喜欢采用这种方法,其实这种方法与传统的“放量上涨”相对立,事实上却往往收到神奇效果,很多短线的快速放量往往容易形成阶段性高点,当市场跟风盘踊跃追涨时,也往往是短期力量衰竭之时,股市交易本身便是一个对手盘的操作,这正是利用市场的错误来成就自己的胜利,而且往往游资主力利用这种操作来诱多进行出货。当然,对于一波强势的中期龙头行情来说,某次放量不一定就是最高价位,但如果结合放量冲高分批离场应是一种不错的离市方法。放量第二天不能新高可以考虑止盈。

  (I)时间止盈

  正如前面提到的时间止损一样,如果股价上涨达到一定周期,风险开始加大,很可能随时出现大幅杀跌,投资者则主动在实盘中寻找机会离场。这其实就是很多投资者谈到的时间之窗,比如7天,10天,这种观点主要来源于历史的统计,以及大众投资者的一种心理预期。

  (J)其他止盈

  上面主要是通过不同的思路和研判依据对离市方法进行了归纳和分类。另外,如果按照离场的资金管理方法性质,则又可分为一次性离场和分批离场,如果按照动机来分类,则可分为主动性离场(如在上涨中主动利用冲高放量或者达到利润目标时离场)和被动性离场(当趋势变坏或者回撤到利润目标时离场),在实战中投资者应结合前面的多种方法和实际盘面情况进行灵活应对,寻找到一种较佳的方法。

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